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Informations CARMF n°61

 

Décembre 2013

Éditorial du Président

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Informations de la CARMF n°61 - décembre 2013 - Actualités - Page 07 sur 11

 

 Informations de la CARMF n°61 - décembre 2013 

 

 

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Le patrimoine immobilier de la CARMF

actu7 La conjoncture
À la suite d’un redémarrage des volumes investis en France sur l’année 2010, confirmant le rôle de valeur refuge détenu par l’immobilier, l’année 2012 apparaît comme une très bonne année avec 14,5 milliards d’euros d’investissements sur le marché français.
Au plan sectoriel, les immeubles de bureaux confirment leur attractivité et restent l’investissement privilégié. L’Île-de-France attire à elle seule près de 80 % des engagements avec un poids prépondérant pour Paris intra-muros.
La remontée des valeurs immobilières, amorcée dès la fin de l’année 2009, ne s’est confirmée en 2012 que sur les meilleurs actifs de bureaux en raison, essentiellement, de la contraction des taux de rendement attendus sur ces actifs de qualité.

Les investissements de la CARMF
Dans cette conjoncture incertaine, la CARMF a maintenu sa politique sur le long terme avec une prise de risque minimum.

Investissements directs
Le Conseil d’administration de la CARMF a toujours ciblé des produits classiques, moins sensibles aux retournements de conjoncture. Ainsi, en 2012, sur le plan des acquisitions, il a été procédé à trois acquisitions, pour un montant global de 200,5 M€ : deux immeubles à usage de bureaux, situés dans les 8 e et 9 e arrondissements de Paris pour une rentabilité de 5,5 % dans les deux cas, et à titre de diversification, une propriété viticole comprenant 33,5 hectares de vignes de Saint-Émilion grand cru classé. Il a été procédé à quatre cessions d’actifs durant l’exercice 2012 pour un montant global de 219 M€ dégageant une plus-value comptable de 181,5 M€.

Investissements indirects
Le Conseil d’administration privilégie, pour ses investissements en “pierre papier”, des investissements diversifiés, tant sur le plan géographique (métropoles régionales et pays européens), que sur le plan du secteur d’activité (principalement commerces), par l’intermédiaire de participations dans divers fonds gérés par des professionnels spécialisés. La CARMF a ainsi investi 18,5 M€ dans des fonds sur l’année 2012, et a cédé la totalité des parts détenues dans deux fonds ayant généré ainsi un taux de rendement interne de 8,76 et 5,90 %.

Le portefeuille de la CARMF au 31 décembre 2012
Au 31 décembre 2012, le patrimoine immobilier de la CARMF, hors siège social, se décompose par rapport à sa valeur vénale à 78,2 % en bureaux, 3,2 % en habitation, 6,7 % en actifs divers et 11,9 % en parts de fonds.
La CARMF détient ainsi :
- 28 actifs immobiliers en détention directe dont deux immeubles de logements et un actif viticole.
- 13 lignes de participations dans des fonds immobiliers.

La valeur vénale estimée des actifs immobiliers, détenus en direct et en indirect, ressort à 893,3 M€ pour une valeur nette comptable qui s’établit à 726,4 M€, hors siège social.
Sur les cinq dernières années, la performance globale du patrimoine immobilier, intégrant les revenus et les plus-values latentes, s’établit à 7,39 % par an, 5,65 % de rendement réel, hors inflation.

 

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